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花旗:是谁给了投资者做多的底气?

花旗集团已经放弃了认为股市将大幅下跌的观点,因为它认为美联储将在市场面临打压的时候提供一个安全网。

花旗集团已经放弃了认为股市将大幅下跌的观点,因为它认为美联储将在市场面临打压的时候提供一个安全网。

花旗股票策略师在一份报告中表示,他们先前的悲观预测现在看来不太可能了,因为美联储肆无忌惮地放松政策,实际负利率的货币政策以及技术指标显示指数阻力被突破了。

相反,花旗提高了对2020年的预测,并发布了2021年前瞻指引。

根据花旗新的预测,标普500指数预计年底前将达到3300点,大大高于之前预测的2900点目标。虽然新的预测仍然意味着较周一收盘价下跌3.8%,但这比旧的预期要好得多,因为旧的预期认为大盘股指数将从当前水平下跌15.5%。

此观点的核心是预期美联储政策将支持一个估值过高的市场,该市场面临新型冠状病毒大流行和各种地缘政治问题(如中美紧张局势和美国总统大选)的持续压力。

花旗在报告中表示,我们仍认为市场可能估值过高了,但美联储将尽一切努力防止美国股市大幅度下跌。

美联储将短期利率维持在接近于零的水平,并制定了一系列贷款和流动性计划,旨在让经济度过病毒引发的低迷期。

此外,美联储主席杰罗姆·鲍威尔将于周四发表讲话,市场人士预计,该讲话将概述联邦公开市场委员会的承诺,即在实现物价稳定和充分就业之前,提高通胀率并将利率维持在零水平。

花旗首席美国股票策略师Tobias Levkovich写道,需要担心的是,考虑到鲍威尔看跌期权,投资者已经变得过于自满,但目前无法轻易确定短期内将改变这种心态的因素。此外,与此次健康危机相关的进展可能会提振投资者的情绪。

他继续表示,联邦公开市场委员会(FOMC)似乎决心在未来推动经济增长甚至通胀水平,因为通缩被认为是一个更可怕的问题,比如日本。

投资者似乎确信鲍威尔将会支持市场,因此宽松的美联储政策将证明估值上升是合理的,目前标普500指数的预期市盈率为22倍。

Levkovich写道,虽然不那么确信,但可以相当肯定的是,标普500指数下跌15%将遭遇央行的重大阻力,美联储将应对任何可能出现的负面经济反馈循环。

展望未来,花旗预计到2021年年中,标普指数将达到3600点,较当前水平上涨5%,道琼斯工业平均指数上涨至32400点,较当前水平高14.4%。与标准普尔500指数相比,大型科技股对道指的影响较小。

Levkovich写道,花旗上调对指数的预测并不能消除回调的可能,花旗仍在考虑各种可能引发回调的原因,包括下半年财报令人失望、疫苗延期、选举和相关税收调整,以及最近被投资者忽略的一系列地缘政治问题。

花旗建议采用一种杠铃式的投资方法,既有一定的风险,又有防御性,花旗对科技是否会继续领先持怀疑态度。

Levkovich写道,由于某些原因,花旗不断看到一种类似于伊卡洛斯离太阳太近的景象,因此,虽然花旗已经提高了目标,以反映这些现实和更大的上涨潜力,但花旗认为忽视其他一些指标是不合理的。

来源:金融界网站

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作者: 大墨新闻网

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