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成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评

截至3月末,14家A+H上市券商2020年报已全部公告。这14家A+H上市券商分别为中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券(港股简称“HTSC”,首家A+H+G上市券商)、东方证券、光大证券、招商证券、中原证券(港股简称“中州证券”)、中国银河、国泰君安、中信建投证券、申万宏源、国联证券和中金公司。(排序以两地上市时间先后为准)

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评

截至3月末,14家A+H上市券商2020年报已全部公告。这14家A+H上市券商分别为中信证券、海通证券、广发证券、华泰证券(港股简称“HTSC”,首家A+H+G上市券商)、东方证券、光大证券、招商证券、中原证券(港股简称“中州证券”)、中国银河、国泰君安、中信建投证券、申万宏源、国联证券和中金公司。(排序以两地上市时间先后为准)

业绩总结

14家A+H上市券商2020年度主要财务数据,包括营业收入、归母净利润、总资产、归母净资产、净资本以及收入结构分析。

2020年度营业收入

14家A+H上市券商2020年度录得营业收入人民币3,568.27亿元,较2019年度营业收入人民币2,785.15亿元同比增长28%。此中,中信证券以人民币543.83亿元营业收入的绝对优势稳居第一,而中信建投证券则以71%的同比增长率位居营业收入增速第一。

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评▲数据来源:证券公司2020年报,毕马威分析

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2020年度归母净利润

14家A+H上市券商2020年度归母净利润合计人民币1,047.28亿元,较2019年度归母净利润人民币784.99亿元同比增长33%。此中,中信证券以归母净利润人民币149.02亿元位居第一,而光大证券则实现了311%的归母净利润增长率,位居增速第一。

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评▲数据来源:证券公司2020年报,毕马威分析

2020年末总资产

14家A+H上市券商2020年末总资产共计人民币65,720.30亿元,较2019年末总资产人民币52,000.69亿元同比增长26%。此中,中信证券以总资产人民币10,529.62亿元成为境内首家总资产突破万亿的证券公司,而国联证券则以63%的同比增长率位居总资产增速第一。

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评▲数据来源:证券公司2020年报,毕马威分析

2020年末归母净资产

14家A+H上市券商2020年末归母净资产共计人民币12,511.88亿元,较2019年末归母净资产人民币11,021.64亿元同比增长14%。此中,中信证券以归母净资产人民币1,817.12亿元位居首位,而中金公司则以48%的同比增长率位居归母净资产增速第一。

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评▲数据来源:证券公司2020年报,毕马威分析

2020年末净资本

14家A+H上市券商2020年末净资本共计人民币7,965.03亿元,较2019年末净资本人民币7,291.24亿元同比增长9%。此中,国泰君安以净资本人民币885.00亿元位居首位,而中金公司则以62%的同比增长率位居净资本增速第一。

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评▲数据来源:证券公司2020年报,毕马威分析

2020年度收入增长看点

从各项主要业务收入结构来看, 各项收入结构基本保持稳定。自营业务受行情回暖影响,14家A+H上市券商2020年度自营及其他投资收入为人民币1,128.72亿元,较2019年度的931.60亿元同比增长21%,自营及其他投资收入在A+H券商的收入来源中占比32%,继续成为A+H券商的第一大收入来源。A+H上市券商2020年度经纪业务净收入总计人民币742.79亿元,占营业收入的21%,收入结构占比从2019年的17%上升到2020年的21%,为各项主要业务中增速最快的。A+H上市券商2020年度投资银行业务净收入总计人民币402.32亿元,占营业收入的11%,较2019年度投资银行业务净收入人民币282.08亿元同比增长43%。资产管理业务收入占比较2019年也有小幅增长,从2019年的9%增加到2020年的10%。

成绩亮眼,未来可期!—— 14家A+H上市券商2020年报快评▲数据来源:证券公司2020年报,毕马威分析

战略重点

从2020年报来看,14家A+H上市券商的战略发展关键词可以总结为“投资银行服务能力”、“财富管理”、“数字化转型”和“内部治理革新”等。

紧跟资本市场趋势,提升投资银行服务能力

2020年,在新冠疫情肆虐全球的背景之下,中国经济进入以国内大循环为主,国内国际双循环互相促进的新发展格局。提高直接融资比例、发挥资本市场作用对于中国实体经济发展变得前所未有的重要,中国多层次资本市场迎来发展机遇期。中国资本市场改革创新正持续深化,IPO规模创近10年来记录,面对新一轮市场机遇,A+H上市券商以“全业务链一体化”以及“打造以客户为中心的生态圈”为重要抓手、聚焦重点行业、围绕重点区域、继续优化团队与业务结构、强化合规经营、坚持金融科技赋能、提升投行承揽与销售定价能力建设,进一步巩固提升投资银行的核心竞争力。

财富管理需求旺盛,加速发展财富管理业务

2020年,中国居民投资需求显著增加,以买方投顾和资产配置为重点的财富管理业务模式逐渐形成,财富管理行业迎来重要机遇期。A+H上市券商将财富管理业务作为其客户价值挖掘的重要渠道,始终围绕客户需求与利益,不断提升投资研究、合规风控、产品设计、精准营销等能力,依托不断升级迭代的智能一体化科技平台,打造差异化品牌价值及个性化客户体验,推动财富管理业务高质量发展。

科技赋能业务,数字化转型开启全新商业模式

随着以人工智能、大数据、区块链等为代表的新兴科技的不断深化,数字化转型已重塑金融格局、改写金融生态。把握金融科技赋能的发展机遇,运用科技创新的能力已成为券商打造竞争优势的战略制高点。各大A+H上市券商坚持以“科技赋能业务”为战略引擎,持续推动数字化运营一体化平台建设,开启“科技+营业”全面融合联动的商业模式,覆盖全业务链服务体系及解决方案、提升综合金融服务能力,从而实现生态化发展。2020年,14家A+H上市券商信息技术平均投入数亿元,投入领域涵盖系统研发建设、研发及人员薪酬、日常运维、机房及线路租赁等。

加快内部治理革新,构建可持续发展的组织机制支撑

构建一个敏捷高效、协同联动、科学创新的可持续发展的组织机制支撑是全新商业模式有效执行的必要条件。A+H上市券商积极推进内部治理革新,包括人力资源改革、完善集团化风控合规架构执行体系、坚持科技赋能全业务链、优化授权管理、创新业务管理、加强隔离制衡、健全多层次信息沟通、完善市场化考核激励等机制。

2020年是“十四五”规划开局之年,“新冠”疫情和地缘政治博弈带来了更大的不确定性,也孕育着新的机遇,包括科技发展、医疗技术革新、国产替代及自主化、碳达峰及碳中和、居民财富管理、企业转型及发展需求等。

同时,我们预计证券行业也将面临监管持续加强、券商业内并购整合增加、外资券商持续进入、差异化发展迫在眉睫的趋势。A+H券商积极努力探索券商改革与转型实践,为证券行业、资本市场和实体经济的进一步高质量发展提供了鲜活的有益经验。我们对证券行业2021年及未来的更好发展十分期待。

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作者: 大墨新闻网

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